壹、2020年4月10日铝锭价格总结及明日铝价预测
2 02 0年4 月1 0日铝锭价格汇总：2 02 0年4 月1 0日，国内铝锭市场价格整体呈上涨趋势。各主要地区价格及涨幅如下： 南海铝锭：含票价格区间1 2 000-1 2 1 00元/吨，均价1 2 05 0元/吨，较上一交易日上涨1 1 0元/吨； 不含门票价格区间1 1 1 4 0-1 1 2 4 0元/吨，均价1 1 1 9 0元/吨，同样上涨1 1 0元/吨。
上海铝锭：价格区间1 1 7 1 0-1 1 7 5 0元/吨，均价1 1 7 3 0元/吨，涨幅1 3 0元/吨。
长江铝锭：价格区间1 1 7 2 0-1 1 7 6 0元/吨，均价1 1 7 4 0元/吨，上涨1 3 0元/吨。
南储华南铝锭：价格区间1 1 7 2 0-1 1 7 8 0元/吨，均价1 1 7 5 0元/吨，涨幅1 2 0元/吨。
价差分析：南海铝锭价格明显高于其他地区。
含票均价较上海、长江、南楚华南地区分别高出3 2 0元/吨、3 1 0元/吨、3 00元/吨。
这种差异可能与南海地区的物流成本、供需关系或账单政策有关。
上海、长江、南楚、华南地区价格较为接近，均价在1 1 7 3 0-1 1 7 5 0元/吨之间，反映出华东、华南地区主流市场价格趋同。
明日铝价预测：铝价走势受宏观经济环境、供需关系、政策调整、国际市场动态等多重因素影响。
综合目前市场信息，对明日铝价预测如下： 短期看涨因素： 需求面：若下游行业（如建筑、汽车、包装）复工复产加速，需求反弹或将支撑铝价。
成本方面：氧化铝、电力等原材料成本上涨可能推高铝锭生产成本，进而传导至价格。
政策面：环保限产、出口退税等政策调整可能影响供给，形成价格支撑。
短期利空因素： 供给面：若铝厂复工率提高，市场供给增加，或将抑制价格上涨。
库存压力：高库存水平可能引发市场抛售，导致价格调整。
国际市场：LME铝价波动、美元汇率变化等外部因素可能拖累国内价格。
综合判断：如果需求端明显好转，成本与政策因素形成合力，明日铝价或延续小幅上涨走势，但涨幅或收窄（预计涨幅在5 0-1 00元/吨区间）。
如果供给端压力出现或国际市场利空，铝价可能面临回调风险，但大幅下跌的概率较低，因为目前需求复苏仍可期。
建议：下游企业：可根据自身订单情况按需采购，避免备货过多。
贸易商：关注区域价差变化，优化货物配置策略，降低物流成本。
投资者：需密切跟踪宏观数据（如PMI、基建投资）和政策动向，谨慎操作。
风险提示：铝价预测存在不确定性，实际走势可能因意外因素（如疫情反弹、地缘政治冲突）而偏离预期。
建议市场参与者保持灵活性，及时调整策略。
贰、国内有色金属市场近年价格走势分析
2 02 0年以来，国内有色金属市场价格总体呈现上涨后大幅回调的走势。铜、铝、锌主要品种价格波动幅度和周期存在显着差异。
1 、整体市场走势的阶段划分可分为三个主要周期： • 2 02 0-2 02 1 年：快速上涨期：受全球量化宽松政策、新能源行业兴起、供应链短缺以及疫情导致的产能收缩影响，大部分有色金属价格创出历史新高。
沪铜主力合约最高触及7 8 000元/吨，沪铝主力合约突破2 3 000元/吨。
• 2 02 2 年：高波动期：美联储加息周期开启，国内疫情反复抑制下游需求，俄罗斯和乌克兰冲突导致能源成本波动。
价格高位波动剧烈，总体维持在较高水平。
• 2 02 3 年至今：高位回调企稳期：美联储加息即将结束，国内房地产复苏低于预期，新能源产业链去库存。
价格经历大幅调整后，在供需紧平衡的影响下逐渐企稳。
2 02 4 年上半年，大部分品种价格将维持在2 02 1 年上涨之前的1 .2 至1 .5 倍区间。
二、重点品种价格走势差异|品种 | 2 02 0 年初平均价格 | 2 02 1 年最高价 | 2 02 4 年 6 月平均价格 |主要影响因素||----|----|----|----|----||铜|4 7 000元/吨|7 .8 1 0000元/吨| 6 9 000元/吨|全球新增投资能源、家电、汽车制造需求正在复苏，海外铜矿供应增量有限||铝 | 1 4 000元/吨| 2 3 000元/吨| 1 8 000元/吨|国家双碳政策政策下产能上限收紧，海外能源危机导致电解铝产量减少，轻型新能源汽车需求增加||锌| 1 9 000元/吨| 2 9 000元/吨| 2 2 000元/吨|镀锌钢需求受房地产板块拉低，但新能源光伏支撑需求正在形成新支撑||镍| 1 1 万元/吨| 2 1 万元/吨| 1 3 5 000元/吨| 3 .2 02 4 年最新价格因素- 供给端：国外矿山生产进度低于预期，国内电解铝产能置换进入最后阶段，供给趋紧总体趋势明显 - 需求端：新能源领域铜铝需求保持1 5 %以上增速，但房地产、基建等传统需求恢复缓慢，导致整体消费下降。
增速——宏观因素：美联储多次降息预期、美元汇率波动直接影响有色金属出口价格、稳国内增长政策实施步伐影响市场情绪。
注：以上数据均来自上海期货交易所及Wind资讯2 02 4 年上半年公开统计数据。
叁、铝锭近三十年价格
近三十年来，铝锭价格呈现明显上涨趋势，尤其是2 02 1 年以后，受能源成本和供需影响，铝锭价格将大幅上涨。2 02 5 年价格将突破2 0000元/吨，2 02 6 年1 月最高达到2 3 3 2 7 元/吨。
1 、近十年平均价格走势：2 01 5 年至2 02 0年价格在1 09 2 0-1 5 7 1 0元/吨区间波动。
2 02 1 年，由于全球供应链吃紧，突破了2 万元/吨大关。
2 02 2 -2 02 4 年维持在1 8 6 8 0-1 9 7 7 0元/吨。
2 02 5 年（截至9 月）均价达到2 06 9 0元/吨。
2 、2 02 5 -2 02 6 年详细价格数据 |时间|价格（元/吨）||------------------------|------------||2 02 5 -01 -2 4 |1 9 8 9 4 ||2 02 5 -05 -09 |1 9 5 5 3 ||2 02 5 -0 6 -06 |1 9 9 8 1 ||2 02 5 -1 0-1 0|2 05 5 0||2 02 5 -1 2 -2 6 |2 1 4 9 6 ||2 02 6 -01 -02 |2 1 8 06 ||2 02 6 -01 -1 6 |2 3 3 2 7 | 3 .近期市场动态。
中铝2 02 6 年1 月AL9 9 .7 0现货价格呈现区域差异：华东市场2 3 7 4 0元/吨，华南市场2 3 7 7 0元/吨（数据截至1 月2 0日），较1 月1 5 日价格下跌3 0-4 8 0元/吨，反映市场短期调整。
4 、价格决定因素主要取决于电解铝产能限制、新能源（光伏/新能源汽车）需求上升以及海外能源成本。
2 02 1 年后价格上涨与欧洲电解铝产量减少以及国内“双控”政策密切相关。
笔记。
1 9 9 5 年至2 005 年的早期数据应从上海有色金属网（SMM）或长江有色金属网历史数据库获取，并结合专业平台统计完整的三十年系列。
肆、近二十年铝价是多少
过去二十年，铝价经历了多次周期性波动，从最初经济快速增长带动的需求，到金融危机、产能过剩、政策干预和全球突发事件的交织影响，形成明显的上升和下降曲线。1 .2 001 -2 006 年：需求推动价格上涨。
全球经济增长将增加对铝的需求，并使铝取代其他金属。
沪铝从低点1 2 ,9 00点上涨至高点2 4 ,8 3 0点。
LME现货铝开价在每吨1 2 00美元左右，随后由于中国需求激增，价格上涨。
2 004 年，受国家宏观调控影响，上海铝价下跌2 0%以上，但2 006 年，在供需紧张的情况下，上海铝价创出历史新高。
2 .2 006 -2 008 年：受金融危机影响，物价暴跌。
2 008 年，由于美国次贷危机和金融危机的爆发，需求大幅下降。
沪铝从2 4 ,8 3 0点跌至1 0,1 2 5 点。
LME 铝价于 2 008 年 7 月达到每吨 3 ,3 8 0 美元的峰值，随后于 2 009 年初暴跌至每吨 1 ,3 00 美元左右。
上海和伦地区的铝价下跌了约 5 0%。
3 、2 009 -2 01 0年：政策刺激助推复苏。
世界经济正在逐步复苏。
受美国首次QE、国内4 万亿韩元刺激计划、收储、海外铝厂停产影响，今年沪铝涨幅达到4 5 %左右。
沪铝从1 0,1 2 5 点上涨至1 8 ,6 8 5 点。
4 . 2 01 0-2 01 1 年：大范围波动。
受欧洲金融危机和美国QE2 影响，铝价出现各种波动。
沪铝在1 4 000-1 8 000元/吨附近宽幅波动，伦铝在1 8 00-2 8 00元/吨附近波动。
5 . 2 01 2 -2 01 5 年：由于经济放缓和产能过剩，价格下跌。
中国经济持续放缓、电解铝产能过剩、2 01 5 年股市大跌、美国退出QE3 等因素导致铝价持续弱势，沪伦铝区间跌幅超过3 0%。
2 01 5 年1 0月，LME铝期货价格在每吨1 4 7 4 美元左右，为2 009 年以来的最低水平。
6 、2 01 6 -2 01 7 年：供给侧改革推动价格上涨。
供给侧改革和仓库改造货币化仍在继续。
受铝土矿供应短缺、环保生产限制等因素影响，铝价逐渐上涨。
上海铝价一度涨幅超过5 0%，从每吨1 6 2 0元涨至每吨3 7 4 0元。
随后，由于生产和消费不及预期而进行了调整。
7 .2 01 8 -2 01 9 ：因事件而出现上升和下降国内外黑天鹅现象频发，如中美贸易冲突、海外铝厂生产中断、俄铝制裁等。
铝价经历了数次大幅波动。
市场基本面疲弱和全球需求下降进一步加剧了价格震荡和下行趋势。
8 、2 02 0-2 02 1 年：疫情后强劲反弹。
受疫情影响，铝价大幅下跌。
此后，多国政策放松，复工复产，国内能源消费受到控制，动力煤价格大幅上涨。
沪铝价格继续上涨至2 4 7 6 5 元/吨，涨幅超1 1 0%，伦铝价格创1 0年来新高约3 000美元/吨。
9 . 2 02 2 年：触及高点，然后下跌并振荡。
年初的能源危机和供应链紧张将铝价推至十多年来的最高水平。
伦铝价格达到4 07 3 美元/吨，沪铝价格达到2 4 2 5 5 元/吨。
由于美联储加息以及下半年经济衰退预期，铝价下跌近3 0%，达到每吨1 7 000-1 9 5 00元区间。
1 0、2 02 3 -2 02 4 年：成本支撑与需求之间的博弈。
能源成本和供应链问题将支撑 2 02 3 年的价格，但经济衰退的预期将抑制增长。
受需求改善以及美联储2 02 4 年降息预期的推动，5 月份铝价飙升至每吨2 7 9 9 美元，为两年来最高。
氧化铝价格上涨将支撑下半年价格。
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