⑴近一年金属铝的市场价格变化趋势
过去一年（2 02 5 年4 月至2 02 6 年4 月），上海国内铝价在经历各种震荡后总体持续上涨，随后逐步回升。核心价格区间为1 9 000元/吨至2 4 2 2 0元/吨。
1 、2 02 5 年上半年：大盘震荡走势——1 月至3 月中旬：受节后复工复产影响，太阳能发电、新能源汽车需求好转，库存积累低于往年，沪铝价格从2 0000元/吨稳步上涨至2 1 000元/吨。
前线 - 3 月下旬至5 月初：受美国互惠关税政策实施影响，市场恐慌情绪蔓延，清明假期后，沪铝跌停，4 月7 日触及年内低点1 9 000元/吨 2 、2 02 5 年下半年：持续稳健表现，创近三年最高价 -5 月中旬至1 0月中旬：铝价突破前期震荡中美贸易紧张局势缓和、美联储降息释放流动性、LME铝库存下降带来压力风险。
・1 0月中旬至1 2 月中旬：海外新增产能低于预期，国内社会库存低位，AI需求向好。
铝价继续上涨。
年末沪铝价格最高涨至2 3 03 0元/吨，润铝价格最高涨至2 9 9 7 .5 美元/吨。
3 、2 02 6 年初至今：震荡调整逐步反弹，4 -1 月预测走势：受海外铝土矿出口政策加强、运输成本上涨、下游复苏预期以及投机资金流入影响，沪铝在2 3 6 5 0-2 4 2 2 0元/吨区间内盘整。
2 月：下游旺季需求低于预期；下游旺季需求低于预期。
春节停工及投机资金获利回吐，铝价快速回升 - 3 月：需求回暖、社会库存减少，加上产能有限、成本支撑及宏观降息预期，地缘政治冲突溢价传导导致铝价上涨 - 4 月预测：国内下游需求旺季结束减弱，供应恢复，社会库存或将由耗转积累。
如果地理冲突不加剧，铝价的地理风险溢价将会消退，整体的高价格波动将会减弱。
⑵2025年下半年铝价走势
预计2 02 5 年下半年铝价将延续上涨趋势，全年价格有望创出2 2 000元/吨的新高。1 、需求面韧性好于预期。
预计今年下半年太阳能行业铝需求环比增速将达到4 .9 %，全年累计增速将达到7 .1 %。
这主要是由于1 -5 月太阳能组件装机量强劲增长，没有出现明显下降。
美国国内铝进口降幅小于预期。
重叠关税谈判缓解出口担忧，国内电解铝消费增速升至2 .6 %。
2 、区域供给端紧张：电解铝开工产能逼近4 5 00万吨政策红线，产能利用率维持在9 6 %以上的高位。
西北主产区采暖季运输受限，导致华东地区出货量减少，社会库存持续消耗。
西南地区因技术创新而重启产能以及国庆期间释放隐性库存的影响有限，无法对冲供应缺口。
3 、宏观环境有利。
美联储降息有助于改善全球流动性，中美关税谈判减少了贸易壁垒，中东局势稳定降低了能源成本波动的风险。
频繁的海外供应中断（例如冰岛减产和澳大利亚铝厂关闭风险）进一步支撑了国际铝价的上行弹性。
4 、价格走势及风险提示：2 02 5 年1 0月3 1 日，福宝A00铝现货价格飙升至2 1 2 7 0元/吨，创下今年新高。
该机构预计今年下半年价格可能达到2 2 000元/吨。
值得注意的是，需求分化限制了价格上涨动力。
例如，房地产等传统行业铝消费放缓可能会减缓增长速度。
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