⓵铝什么时候跌价了
铝价并非一直下跌，其价格受市场供需、成本、政策等多种因素影响，要结合具体时间段分析，下面是关键情况说明 ： 一、近年铝价波动的主要时段与原因 1 ）2 02 2 年下半年到2 02 3 年初，全球经济增速放缓、房地产市场需求疲软以及国内电解铝产能投放等因素影响，铝价出现阶段性下跌。2 02 2 年1 1 月国内铝价曾跌到每吨1 7 000元左右的低位。
2 ）2 02 3 年中期调整时，国内基建项目推进以及新能源行业需求增长，铝价曾反弹。
但海外加息周期延续、欧洲能源危机缓解使铝产能恢复等因素，价格在2 02 3 年第三季度再次小幅回调。
二、影响铝价下跌的核心因素 1 ）供需关系方面，电解铝产能过剩、下游需求如房地产、汽车、建材等减弱时，价格容易承压下跌。
像2 02 2 年国内房地产行业低迷，铝型材需求下滑明显。
2 ）成本变化上，电解铝生产依赖电力，煤炭、电力价格下跌，生产成本降低可能传导到铝价；氧化铝、预焙阳极等原材料价格波动也会影响铝价走势。
3 ）宏观政策与外部环境上，全球经济衰退预期、贸易政策变化、美元汇率波动等都会对铝价有影响。
比如2 02 3 年美元走强曾让大宗商品价格普遍承压。
三、铝价后续走势的不确定性 当前铝价受新能源如光伏、新能源汽车用铝需求增长支撑，但全球经济复苏节奏、国内房地产政策效果、海外铝产能恢复情况等仍有变数，需持续关注最新市场动态。
⓶预计2022年贱金属价格涨幅将降温，而铝价将涨12%，供不应求！
预计2 02 2 年贱金属整体价格涨幅将降温，但铝价预计上涨1 2 %，主要受供需失衡驱动 。以下为具体分析： 贱金属整体价格回调趋势 根据路透社2 02 2 年1 月民意调查，分析师普遍认为贱金属价格在2 02 2 年将从高位回落。
2 02 1 年，伦敦金属交易所（LME）贱金属指数（LMX）因疫情需求复苏与供应链中断飙升3 8 %，铜、锡价格创历史新高，铝、镍、锌、铅达多年高点。
但中位预测显示，2 02 2 年价格将从当前水平下跌，2 02 3 年市场平衡将由供应不足转为供应过剩。
这一预期基于生产复苏和需求冷却（尤其是中国需求放缓），且2 02 0年初疫情封锁后LME指数已累计上涨9 3 %，市场谨慎情绪升温。
图：LME平均现货价格基础中值预测显示，2 02 2 年多数贱金属价格涨幅将回落。
铝价逆势上涨1 2 %的驱动因素 尽管整体趋势向下，铝价预计2 02 2 年平均现货价格达每吨2 7 8 0美元，同比上涨1 2 %。
这一预测基于以下支撑： 供需失衡 ：2 02 3 年仅铝和锡预计供应短缺，其他金属（如锌平衡，镍、铅盈余）。
铝的供应短缺直接推高价格。
低基数效应 ：2 02 1 年初伦敦金属交易所现货铝价低于每吨2 000美元，压低同比涨幅计算基数。
能源危机缓解预期 ：中国和欧洲的能源危机（影响高耗能冶炼厂）随天气转暖可能缓解，但全球能源转型背景下，铝冶炼厂面临长期结构性挑战，供应仍存不确定性。
需求端：中国需求放缓的压制作用 中国作为全球贱金属需求增长引擎，其经济放缓对价格影响显著。
2 02 2 年1 月，中国制造业采购经理人指数（PMI）跌至2 3 个月最低点，工厂活动停滞，直接削弱金属消费。
资本经济等机构指出，若中国需求不反弹，工业金属价格年底前可能大幅下跌。
例如，锌价因建筑需求（镀锌板主要用途）预期回调1 0%，反映市场对中国驱动力的担忧。
图：中国制造业PMI下跌与贱金属价格回调预期高度相关。
供应端：结构性问题与库存枯竭 尽管分析师预期2 02 2 年供应中断缓解，但全球能源转型背景下，高耗能金属冶炼厂面临长期挑战： 中国能源效率目标 ：限制高耗能产业扩张，影响铝、锌供应。
欧洲能源危机 ：俄罗斯与乌克兰僵局导致能源价格高企，冶炼厂成本上升。
低库存风险 ：伦敦金属交易所铜、锡库存持续枯竭，价格对减产敏感。
例如，锡价因库存精竭多次创历史新高，高盛认为铝、铜等金属可能重蹈覆辙。
市场分歧：超级周期与谨慎共识 高盛坚持“超级周期”牛市观点，对2 02 2 -2 02 3 年铝、铜、锌价格预测最高，认为库存枯竭将支撑价格。
但多数分析师持谨慎态度，预期价格回调。
这种分歧反映市场对供需动态的不同解读：高盛强调稀缺性，而主流观点认为需求冷却和供应复苏将主导趋势。
图：高盛与主流分析师对2 02 2 年铝价预测对比，凸显市场分歧。
结论 ：2 02 2 年贱金属价格整体涨幅将降温，但铝价因供需失衡、低基数效应及能源危机缓解预期，逆势上涨1 2 %。
中国需求放缓与全球能源转型下的供应结构性问题，将成为影响价格的关键变量。
市场对长期趋势存在分歧，但短期铝价上涨逻辑清晰。
评论